蚂蚁金服急攀高枝民营金控监管升级万亿市场走向何方

2020年9月13日,国务院发布了《关于实施金融控股公司准入管理的决定》(国发〔2020〕12号,以下简称《准入决定》),授权人民银行对金融控股公司开展市场准入管理并组织实施监管。同一天,央行正式发布《金融控股公司监督管理试行办法》,并将于2020年11月1日正式实施。

自2017年以来,在金融行业内掀起的强监管风暴持续至今,在此期间,为维护金融市场的稳定,多个金融政策法规被陆续颁布实施。

但相比中信、光大等老牌金控,和一些产业龙头主导的民营金控,类似蚂蚁和京东,带有互联网背景的金控是近年来才崛起的新样本数科。

一,不得借金融创新之名从事违法违规活动;

六,不得为金融机构或非金融机构相关产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务;

浙江地处中国东南沿海,自古被誉为“鱼米之乡、丝茶之府、文物之邦、旅游胜地”。当地旅游资源极其丰富,浙江高度重视文化和旅游深度融合,重点做好“诗画浙江·百县千碗”、“四条诗路”等主题IP品牌,发展美食文化、诗路文化等,精心打造并推广“四条诗路”等具有国际国内影响力的魅力人文带和黄金旅游带。

2017年,万达的日子并不顺畅,可以说经历了风波、承受了磨难。万达在2017年最早遇到的麻烦是在2月,此前万达的海外收购之路可谓一帆风顺,但是此次拟10亿美元收购DCP全部股份却以失败告终,原因除了资金问题之外,还有来自国内监管层的审批问题。

十二,不得通过与互联网平台合作等方式在其它省级行政区域展业;

2.控股或者实际控制的金融机构中不含商业银行的,金融机构的总资产不少于人民币1000亿元或者受托管理的总资产不少于人民币5000亿元;

同时,监管层要求金交所实行严格的投资者适当性管理,不得向个人销售或者变相销售产品。简单地说,监管是想将以散户为主导的市场转变为以机构为主导的市场,这对散户老说,是一件重点利好。毕竟,作为散户,对风险的识别和认知能力上还是远远低于机构的。

三,金交所及其经营主体未经批准,不得发行、代销(代理销售)、交易中央金融管理部门负责监管的金融产品、私募投资基金产品;

十,持牌金融机构、私募投资基金不得与金交所违规开展合作业务;

八,金交所要严格投资者适当性管理,不得向个人(包括面向个人投资者发售的投资产品)销售或者变相销售产品;

值得关注的是,就在金控准入标准和管理办法发布不久,9月14日,中信集团与阿里巴巴集团、蚂蚁集团在杭州签署全面深化战略合作协议。根据协议,在全新的市场环境挑战和发展机遇下,三方将充分整合各自优势资源升级业务合作,以互联网科技创新为契机,催生新的发展动能,共同建立“共生、共享、平等、开放”的普惠金融及产业互联网合作新生态,打造数字化合作典范,创造更大的经济和社会价值。

民营金控“野蛮生长”及无人监管的时代已经过去,明天系、安邦系、华信系等相继覆灭,涌金系的国金证券卖身国企或是最好结局。

二,不得违法从事中央金融管理部门监管或禁止的金融业务;

之所以证监会对金交所推出如此严格的监管政策,可能是基于两点需要,一是维护金融稳定和投资者利益的需要,避免局部风险转化为整体风险;二是实体经济发展的需要,避免劣币驱逐良币,让真正需要资金发展的企业可以更容易地融资。

清理整理地方金交所不是突发事件,实际上监管层早在15-17年就下发过相关文件,今年如果不是疫情影响,清理整顿工作早已推进落实。监管层当时就明确,金交所不得将权益拆分发行、降低投资者门槛、变相突破200人私募上限等。

二、实干“定绩”,确保帮扶实效。以战代训强能力。采取“三种教学”培训方式,缩短驻村干部适应和成长周期。一是案例教学,编制《大石山区扶贫产业发展实例》,优选200多个现场示范教学点,让驻村干部学典型、学案例。二是经验教学,每期培训班邀请2~3名优秀驻村干部登台讲解、现身说法。三是试点教学,明确文件出台、工作部署前要开展试点,自治区选县、县选村,组织驻村干部以战代练。

游客在沙漠中小憩。戚亚平 摄

星空酒店是沙漠景区一大亮点。戚亚平 摄

十四,金交所应当股权明晰,不得代持股权;

据悉,该消费券的活动时间为2020年9月下至2020年11月底,此次消费券将通过飞猪旅行、美团、浙里好玩、好易购、浙报集团“周柚”等七大平台面向全网推出。

据悉,2020中国大运河文化带“京杭对话”以“运河上的京杭对话,共建共享新未来”为主题,由北京市人民政府新闻办公室,浙江省人民政府新闻办公室,杭州市人民政府,中国新闻社共同主办。(完)

此外,海航、明天系也相继出现问题。多个民营金控集团在短时间内相继陷入危机,让监管意识到暗藏其中的风险。因此,自2017年7月后,高层及监管部门对金融控股公司的关注度也越来越高,但关注点主要针对非金融企业及自然人控制的金融控股集团,特别是民营系金融控股集团,或许是安邦、明天系的问题爆发,引起高层和监管的关注。

按照新规,当前有4种情况需要申请金融控股集团,分别为:

十五,不得出租、出借资质牌照、让渡实际经营权;

沙包连绵起伏。戚亚平 摄

2017年,民营金控企业相继出现问题,万达、安邦、海航以及众人熟知的明天系先后出现问题。

根据《通知》文本显示,互联网金融企业、房地产企业、区域股权市场等多个金融业态与地方金融资产类交易场所(下称“金交所”)的违规合作都将被禁止。

为进一步拉动跨省游发展,让更多人体验到浙江文旅魅力,浙江旅游消费券发布仪式将在现场举行。此次浙江旅游消费券的发布力求精准带动浙江文化产业、旅游景区、旅行社业、美食餐饮业、酒店民宿业和夜间经济等蓬勃发展,促进国内旅游市场复苏。

2017 年 5 月,财新发布了题为《穿透安邦魔术》的重头报道,向公众披露了安邦的股权违规情况。

七,不得将任何权益拆分为均等份额公开发行。

3.央行认为需要设立金融控股公司的;

6月,网上突然流传了一条关于“浦发银行、工行资管、建行上海等机构要求其管理人清仓与大连万达相关的债券”的消息,这条迅速蔓延的消息打了万达一个措手不及,资本市场上遭遇了2017年来规模最大的一次“股债双杀”。随后在7月份,银监会要求对万达在海外的六个项目严格管控。

强化责任严考核。一是强化日常考核。推行“八九不离十”工作制,工作队员每年进村民小组召开群众会80场以上,让所驻村90%以上群众认识,走访所驻村100%的农户。二是严格年终考核。采取村民测评、村干部评议、乡镇核验相结合的方式,通过召开座谈会、查阅资料、个别访谈、入户走访等,对驻村工作队和工作队员进行全面考核。三是优先提拔使用。将工作队员选拔任用情况,列入选人用人检查和“一报告两评议”范围,对实绩突出的驻村干部优先提拔使用。2016年以来,全区共提拔使用驻村干部7408名,目前在岗的5379名第一书记已有1366名得到提拔重用。

蚂蚁金服是典型的金控,持有多块金融牌照,很显然,也在被整顿的范围之内。在金控管理政策出台之后,作为民营企业的蚂蚁金服就和国有背景的中信集团战略合作,其中深意,毋庸多言。

金融控股公司形态在我国已经是客观存在,但一直存在着监管空白。近年来,我国一些大型金融机构开展跨业投资,形成了金融集团;还有部分非金融企业投资控股了多家多类金融机构,成为事实上的金融控股公司。其中,一些实力较强、经营规范的机构通过这种模式,优化了资源配置,降低了成本,丰富和完善了金融服务,有利于满足各类企业和消费者的需求,提升金融服务实体经济的能力。但在实践中,也有少部分企业盲目向金融业扩张,隔离机制缺失,风险不断累积。

伴随着国务院和人民银行先后正式发文,金融控股公司的准入标准和管理办法终于尘埃落定。这意味着金融控股公司也迎来牌照监管时代,告别过去野蛮生长的监管空白阶段。

大运河(杭州段)及拱宸桥。杭州运河集团供图

为吸收国际金融监管经验,补齐监管制度短板,遏制系统性金融风险的爆发,2017年,央行会同司法部等相关部门在第五次全国金融工作会议之后就已经开始酝酿建设这一制度。

简单的来说,我国金融控股集团可以分为5种形式,即国务院批准的金融控股集团、地方政府批准设立的金融控股集团、央企背景下的金融控股公司以及民企背景的金融控股集团、互联网企业背景的金融控股集团。

浙江杭州等十一个地市文旅系统将现场展示各地非遗传统技艺。如衢州“邵永丰”麻饼制作、台州温岭大奏鼓、金华《乌龟端茶》等,让浙江非遗技艺花开北京,体味浙江各地的风土人情。

三、关爱“定心”,确保安身安业。出台了一系列关心关爱驻村工作队员的政策。生活上,落实有床铺、有桌椅、有厨房炊具、有冰箱、有热水器、有空调或风扇、有卫生间、有安全设施的驻村“八有”保障;派出单位每季度至少开展一次家访,协调解决驻村干部老年亲属看病、子女教育等问题。待遇上,驻村生活补助从每人每天40元提高至100元,每人每月享受不少于400元的乡镇工作补贴,发放通讯、交通等补贴。健康安全上,每年为工作队员安排一次免费健康体检,落实工伤保险或购买意外伤害保险,今年为每个工作队员专门购买20万元的新型冠状病毒专属保险。

十三,不得为异地企业发行产品。

本次诗画浙江文旅周(杭州日)将在北京颐和园启幕,作为“皇家园林博物馆”,颐和园正是以世界遗产杭州西湖为蓝本,汲取江南园林的设计手法而建成。颐和园的昆明湖上,仿照西湖苏堤而建的西堤横亘于湖面,一山一水间,两地风光浓缩此中。此次诗画浙江文旅周在此开启,正是颐和园与西子湖的“隔空重逢”,两地历史人文景观相交相融,将续写一段新的佳话。

与之相比,此次《通知》对金交所做出更加详细的禁止性规定,核心内容可以提炼为“17不得”,即:

安邦的股东结构犹如一个迷魂阵。但层层解开安邦股东结构之后,结论也十分清楚:2014 年安邦为满足监管要求一举增资 499 亿元,通过 101 家公司层层叠叠上溯到 86 名有相关关系的个人股东,通过循环出资放大资本,明显涉嫌利用自己控制的保险资金虚假注资。

浙江位于大运河南端,沿岸汇聚起茶艺文化、桑蚕丝绸文化、民间曲艺等,积淀下古典园林、藏书楼阁、桥梁古塔,沉淀了一批极其珍贵的历史文化遗产。现场将发布运河旅游主题线路,以文旅风情为这条千年文脉赋予活力新生。

四,不得以登记、备案等名义参与其它机构违规发行和销售金融产品等活动。

据了解,监管部门对金融控股集团的态度可分为两个阶段,而分界点是在2017年,在此之前,监管关注重点主要是金融系统类的金融控股集团,态度是鼓励金融机构综合化经营的。

为了应对一系列危机,万达一改以往买买买的模式,短期出售了一大批自有项目,用以筹措资金渡过难关。

作为西子湖畔的“人文风景线”,杭州西湖女子巡逻队也将来到颐和园昆明湖畔,在诗画浙江文旅周期间配合颐和园为市民游客服务。

1.控股或者实际控制的金融机构中含商业银行的,金融机构的总资产不少于人民币5000亿元,或者金融机构总资产少于人民币5000亿元但商业银行以外其他类型的金融机构总资产不少于人民币1000亿元或者受托管理的总资产不少于人民币5000亿元;

十一,不得在注册地所在省级行政区域以外设立子(分)公司、办事处等展业机构;

聚焦重点真帮扶。在确保实现“一过线两不愁三保障”的基础上,突出“强基、兴业、固本”。一是抓基础设施,夯实根基。通过“问需求、谋项目、督进度”,解决贫困群众“行路难、饮水难、用电难、通讯难”问题,其中仅屯级道路就建了6.52万公里。二是抓产业发展,强村富民。驻村干部采取“一听二看三评定”工作方法,帮助贫困村、贫困户选准产业并发展壮大。目前,贫困户特色产业覆盖率超过93%,累计带动370多万贫困人口脱贫。三是抓基层党建,固本培元。发挥驻村第一书记“头雁”作用,实行村级党组织“星级化”管理,6609个村党组织评为星级党组织。

五,不得与网络借贷平台等互联网金融企业、房地产等国家限制或有特定规范要求的企业(平台)及融资性担保公司、区域性股权市场、小额贷款公司、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、地方金融资产管理公司违规开展业务合作;

沙漠美景迷人。戚亚平 摄

目前,我国金融控股公司主要分类两大类,一是金融机构由开展综合化经营而形成的金融控股集团;二是由非金融企业投资控股形成的金融控股集团。

9月2日起,位于新疆鄯善县城南部的库木塔格沙漠风景名胜区恢复跨省(区、市)旅游,迷人的独特沙漠美景陆续吸引疆内外游客前来游玩。当地在做好疫情防控的同时,全面激活秋季旅游市场活力,迎接即将来临的“十一”黄金周。该景区内有沙漠观光车、沙漠冲浪车、滑沙、沙漠宿营、观看演出、星空酒店等游乐体验项目;是沙漠越野车探险、徒步、夜宿沙漠等项目的理想场所;是集观光、探险、摄影、沙地运动、沙漠文化深度体验为一体的旅游胜地。库木塔格沙漠是世界上唯一与城市相连的沙漠,有“城中沙漠”之称,沙漠与绿洲紧密相连,创造了“沙不进、绿不退、人不迁”的奇迹。(记者 戚亚平)

九,机构投资者不得通过汇集个人资金或为个人代持等方式规避个人投资者禁入规定。

4.企业内的金融资产占集团并表总资产的比重达到或者超过85%。

(总台央视记者 施韶宇 郑天皓)

而民企背景以及互联网企业的金融控股集团则成为监管的重点。近年来,诸如安邦这样的民营金控已经相继被接管整顿,互联网企业背景的金融控股集团、包括地方金控平台整治已被提上日程。

步入9月中旬以来,监管部门先后发布《关于进一步做好金融资产类交易场所清理整顿和风险处置工作的通知》、《关于实施金融控股公司准入管理的决定》和《金融控股公司监督管理试行办法》,虽然三份文件指向有所不同,但都是监管层酝酿已久,且旨在维护金融市场稳定而出台的金融行业管理规范。

现场还将举行杭州市迎国庆暨秋季“四新”文旅产品发布仪式等活动,为更多人展示杭州的历史与现代交融的独特韵味。

根据《中国金融监管报告(2019)》不完全统计,截至2018年12月末,我国已有至少80家金融控股公司和准金融控股平台。这其中,一部分是由大型金融机构跨业投资而来,一部分则是非金融机构投资控股多类金融机构的结果。